發布時間：[2025-07-04 16:30 ] 瀏覽次數：846次
融資性貿易與虛假貿易是一回事嘛？融資性貿易與虛假貿易有什么區別？相信以上兩個問題，在大宗商品行業以及國企貿易領域，常常被提及，這兩個概念因為在業務過程中有交叉，所以也非常容易引起混淆。
它們看似有相似之處，其實在很多方面存在不同。
今天我們就聊一下他們之間的幾個區別，供大家在工作中參考。
一、概念和定義不同
根據《關于進一步排查中央企業融資性貿易業務風險的通知》（國資財管〔2017〕652號）中的規定，融資性貿易指“以貿易業務為名，實為出借資金、無商業實質的違規業務。
特征包括四個：虛構貿易背景或人為增加交易環節；上游供應商和下游客戶均為同一實際控制人控制或存在特定利益關系；貿易標的由對方實質控制；直接提供資金或通過結算票據、辦理保理、增信支持等方式變相提供資金。
融資性貿易是一種以貿易為名，行融資之實的違規業務形式。在操作過程中，企業借助購銷商品的名義，通過簽訂貿易合同，憑借自身所擁有的市場地位、充足的資金儲備或是良好的資信等級等優勢，向有資金需求的一方提供資金支持，并從中收取相當于借款利息的收益，從本質上來看，這就是一種變相的借貸行為。
虛假貿易因為涉及的部門比較多，所以沒有什么統一的標準。一般虛假貿易是指不具備真實商業實質或交易背景，通過虛構交易對手、偽造單據等手段以實現融資、增信、騙取政策優惠等非法目的的非正常貿易行為?。其主要特征包括虛構貨物交付、資金回流異常以及關聯交易等，常見于騙取補貼、虛增收入等違法活動????。
二、目的不同
融資性貿易的目的相對較為單一，核心就是實現融資以及獲取利息收益。當然，國企也會通過這個做大營收。參與其中的國企主要關注的是通過這種變相的借貸方式，把閑置資金盤活，獲取額外的資金收益，在自身資金安全可控的前提下，為企業增加盈利渠道，類似于一種民間借貸行為，只不過披上了貿易的外衣。
而虛假貿易的目的則復雜多樣。除了像融資性貿易那樣可能在一定程度上是為了籌集資金外（也有些虛假貿易中的資金流轉是為了掩蓋其他非法資金用途），還會涉及套利套匯方面，比如利用不同國家、地區之間的匯率差異或者貿易政策差異，通過虛構貿易來賺取匯率差價；
為了影響股價，一些上市公司可能會虛增貿易業績，營造公司業務繁榮的假象，進而拉高股價，實現股東利益最大化；
逃稅也是常見目的之一，通過虛構貿易成本、收入等數據，減少應納稅額；還有騙取政府補貼的情況，像前面提到的案例，利用虛假貿易套取政府給予的貿易扶持資金等，目的呈現多元化且多與違法違規獲取利益相關。
還有了為了沖擊500強，因為不管是中國500強還是世界500強，都是以營收做為評定標準的，所有有些企業為了能夠上500強或者提升500的名次，會通過虛假貿易來實現。
三、從事的企業主體不同
融資性貿易一般國企從事的比較多。因為國企在中國相比民企，在融資方面具有天然的優勢，無論是在資金的規模還是成本上都有明顯的優勢。國企通常擁有較高的信用評級，能夠更容易地從銀行等金融機構獲得大規模、低利率的貸款。
同時，國企在市場地位上也相對較為穩固，有更強的資金調配能力和抗風險能力，這使得它們更有條件開展融資性貿易，通過將閑置資金以貿易的形式借貸出去，獲取額外的利息收益。
虛假貿易從事的主體國企和民企都有，但側重點有所不同。國企進行虛假貿易，更多偏向于為了完成某些宏觀指標，如GDP、世界500強排名等。
通過虛增貿易額，國企可以在一定程度上提升自身的經濟數據表現，滿足地方政府或者上級部門的考核要求，增強企業在行業內的影響力和話語權。而民企則更多偏向于通過虛假貿易來騙稅款、騙補貼、套利套匯等。總體來說虛假貿易民企從事的更多一些。
四、貿易背景真實性不同
在融資性貿易場景下，雖然本質是融資，但相當一部分貿易背景是真實存在的。也就是上下游企業之間本身有著真實的貨物需求以及相應的物流活動。
例如，C國企從事煤炭貿易融資性業務，它向上游煤炭貿易商采購煤炭，然后銷售給下游的電力企業，這個過程中煤炭確實在物流環節完成了真實的流轉，上下游都有實際的貨物需求，只是國企C介入其中，利用自身資金優勢為上游煤炭貿易商提供了一部分資金支持，收取一定的利息費用，此時貿易背景是實實在在的。
虛假貿易則不同，因其主要目的并非真實的商品交易，所以貿易背景大多是虛假的。不過，為了更好地掩蓋其虛假本質，有時也會安排一些物流活動，但這些物流安排往往存在明顯不合理之處。
比如，貨物運輸的距離非常短，甚至在同一倉庫內進行所謂的“運輸”，或者運輸的貨物價格遠遠高于市場價格，因為這樣在賬面上可以虛增貿易金額，使得虛假的交易在表面上看起來更有說服力，但實際上這些物流操作只是為了障眼，并非基于真實的商業需求和市場規律。
五、業務風險不同
從業務風險角度來看，融資性貿易面臨的風險相對較大。
由于其實質是出借資金，那么未來資金是否能夠按時足額收回存在很大的不確定性。一旦資金需求方經營不善、出現財務危機甚至惡意逃債等情況，出借資金的企業可能會面臨資金損失的嚴重后果，同時還可能因為這種變相借貸行為涉及的法律糾紛，導致自身陷入復雜的債務追討和法律訴訟困境，對企業的正常經營和財務狀況造成巨大沖擊。
相比之下，虛假貿易的主要風險更多集中在監管層面。
除了為了融資目的可能存在一定的資金回收風險外，虛假貿易行為本身就已經違反了諸多法律法規，一旦被稅務、海關、外匯管理等監管部門查實，企業將面臨嚴厲的行政處罰，像巨額罰款、吊銷營業執照等。
同時，這種行為也會對企業的聲譽造成毀滅性打擊，使得企業在行業內失去信任，后續正常的業務開展都會變得極為困難，而且相關責任人還可能承擔刑事責任，后果極其嚴重。
六、結算方式不同
融資性貿易一般都會存在預付或者賒銷的結算情形。因為其本質是融資，企業需要通過預付貨款或者賒銷的方式來提供資金支持。甚至很多企業，為了保證預付賬款和應收賬款安全，要求上下游企業提供各種增信措施。
例如，資金提供方可能會預先支付貨款給資金需求方，或者允許資金需求方在一定期限內延遲支付貨款，以此來實現資金的借貸。這種預付或者賒銷的安排，實際上是資金的提前墊付或者延期收回，符合融資行為的特點。
虛假貿易一般都是直接結算，存在預付或者賒銷的時候很少。因為在虛假貿易中，企業主要目的是為了套取政策優惠、虛增業績等，而不是真實的商品交易和資金借貸。
直接結算可以更快地完成虛假交易的流程，避免因預付或賒銷而產生的資金風險和復雜的財務處理。
七、監管的部門不同
融資性貿易的監管重點主要在國資監管體系。因為開展融資性貿易的主體以國企為主，國資監管部門肩負著監督國企合規經營、保障國有資產安全的重要職責，對于國企涉足融資性貿易的行為會進行嚴格審查和監管。
此外，一旦融資性貿易出現糾紛進入司法程序，司法部門也會介入，會涉及非法經營、名為貿易實為借貸、高利轉貸等行為的判定和處理，所以還與司法部門密切相關。
虛假貿易所涉及的監管部門就更為廣泛了。除了國資監管體系關注國企是否存在虛假貿易行為外，稅務部門會著重審查企業是否存在通過虛假貿易虛開增值稅發票、逃稅漏稅的情況；
海關重點監管進出口貿易中的虛假報關、騙取出口退稅等違法違規行為；
外匯管理部門則對虛假貿易引起的虛假外匯交易、套匯等進行監督管理。這些部門從各自職責出發，對虛假貿易行為進行全方位的監管和打擊。
八、法律定性不同
融資性貿易本質上是一種變相借貸行為，由于其以貿易形式掩蓋真實融資目的，違反了金融監管的相關規定。根據我國相關法律法規，未經金融監管部門批準，企業不得擅自從事金融借貸業務。融資性貿易可能涉及到非法經營罪、高利轉貸罪等刑事犯罪風險。例如，企業以貿易名義向其他企業收取高額利息，超過法定利率標準，就可能構成高利轉貸罪。
虛假貿易則涉及到多個違法犯罪領域。其通過虛構交易、偽造單據等手段，嚴重擾亂了市場秩序。在刑法中，虛假貿易可能構成合同詐騙罪、虛開增值稅專用發票罪、騙取出口退稅罪等多種犯罪。例如，企業通過虛假貿易虛開增值稅專用發票，騙取國家稅收優惠，數額較大的，將受到刑事處罰。
此外，虛假貿易還可能觸犯外匯管理、海關監管等相關法律法規，受到相應處罰。
九、后果不同
融資性貿易一旦被認定為違規操作，對于國企而言，不僅會面臨來自國資監管部門的處罰，如要求立即停止相關業務、對企業及相關責任人進行經濟處罰、影響企業績效考核和負責人業績評價等，還可能因涉及司法問題，導致企業陷入漫長的訴訟糾紛，支付高額的法律費用，同時企業的資金流會因資金損失或被凍結等受到嚴重影響，甚至可能引發企業信用評級下降，進一步影響企業在市場上的融資成本和業務拓展能力。
虛假貿易的后果更是不堪設想。一旦查實，企業可能遭受多部門的聯合懲戒。稅務部門可能會追繳少繳或騙取的稅款，并處以數倍罰款；海關會下調企業海關信用等級，影響企業進出口業務的便利性，甚至暫停或取消企業進出口經營權；外匯管理部門也會對企業進行處罰，限制企業的外匯業務辦理。
對企業聲譽的打擊是毀滅性的，合作伙伴紛紛遠離，業務量急劇下滑，嚴重的還可能導致企業破產倒閉，相關責任人面臨刑事處罰，承擔有期徒刑等法律責任，付出慘痛的代價。
十、交易結構復雜性不同
融資性貿易的交易結構相對復雜，通常涉及多個參與方，包括資金提供方、資金需求方以及可能存在的中間貿易商等。在交易過程中，各方通過簽訂一系列貿易合同，形成復雜的資金流向和貨物流轉。
例如，資金提供方與中間貿易商簽訂采購合同，中間貿易商再與資金需求方簽訂銷售合同，同時資金需求方可能向資金提供方出具回購承諾函等。這種復雜的交易結構是為了掩蓋真實的融資目的，增加了監管難度。
虛假貿易的交易結構也較為復雜，但它更注重形式上的完整性。為了掩蓋虛假交易本質，企業往往會偽造多個環節的交易文件，如采購合同、銷售合同、物流單據、發票等。
在實際操作中，虛假貿易可能涉及多個虛假的上下游企業，這些企業之間通過虛構交易鏈條，形成虛假的資金流和貨物流。這種交易結構的復雜性主要是為了欺騙監管機構和審計部門，使虛假貿易看起來更加真實。
融資性貿易與虛假貿易雖有部分相似，甚至有交叉，例如為了融資搞虛假貿易，但是在概念、目的、貿易背景真實性、業務風險、監管部門以及后果等諸多方面都存在顯著差異。
那么，融資性貿易和虛假貿易，哪個能干呢？最好，哪個都別干。其實引導也好、教育也罷，都沒啥太大意義。
因為，每個人每個企業，心中選擇干還是不干一件事，都有一本帳，這本帳叫：
兩害相權取其輕、兩利相權取其重！
來源：五道口供應鏈研究院公眾號
